ESR IR 2021 - CN

穩步邁進 管理層討論及分析 20 資本管理 ESR 採取積極及嚴格的資本管理方法，並定期檢討其債 務到期狀況及流動資金狀況。本集團維持穩健的資產 負債表，並透過結合本地及國際銀行的融資以及資本 市場發行的方式，積極多元化擴闊其資金來源，優化 其債務融資成本。 本集團於 2021 年 6 月 30 日的借款總額為 38 億美元。於 2021 年 6 月 30 日，現金結餘為 11 億美元，債務淨額對資 產總值比率為 30.6% ，處於可予接納及穩健的範疇，預 期可於 ARA 收購事項完成後降低。 於 2021 年上半年，本集團繼續拓展及豐富其集資及資 本架構，此乃對於推動本集團長期增長而言至關重要。 於 2021 年 4 月， ESR 訂立 400 百萬美元（附帶 100 百萬美元 增發權）無抵押有期貸款融資，包括一批三年期利率為 倫敦銀行同業拆息加 2.75% 的 267 百萬美元融資及一批 五年期利率為倫敦銀行同業拆息加 3.25% 的 133 百萬美 元融資，共有 10 間銀行參與新融資，包括國際及亞洲 金融機構。於 2021 年 3 月， ESR 根據其 20 億美元多幣種 債券發行計劃發行 200 百萬新加坡元（約 148.6 百萬美元） NC5 固定利率重設遞增從屬的永久證券，分派率為 5.65% （「 永久證券 NC5 5.65% 」）。於 2021 年 6 月， ESR 發行另一 批金額為 150 百萬新加坡元（約 111.6 百萬美元）的永久證 券 NC5 5.65% ，總額共計 350 百萬新加坡元（約 260.2 百萬 美元）。 本集團透過維持定息及浮息借款組合管理其利率風險。 於 2021 年 6 月 30 日，本集團 34% 之借款為固定利率借款， 其餘 66% 為浮動利率借款。 於管理利率組合時，本集團考慮利率前景及其投資組 合之持有期。於 2021 年 6 月 30 日，本集團的加權平均利 率為 4.6% 。 本集團定期監察其債務到期情況，亦確保維持充足現 金儲備及為現有借款再融資，以應付其短期責任、持 續開發及投資機會。於 2021 年 6 月 30 日，本集團加權平 均債務到期日約為 4 年。 五年以上 第三至 第五年(包括 首尾兩年) 第二年 一年內 債務到期情況（百萬美元） 於2021年6月30日 495 1,676 189 1,393 45% 13% 37% 5% 本集團面對來自中國、日本、韓國、澳大利亞、新加坡 及印度的附屬公司、聯營公司及合資經營企業的匯率 波動風險。本集團透過於項目及企業層面的自然對沖 而管理其外匯風險。於每個國家的營運及開發活動均 透過以彼等各自當地貨幣的企業層面債務及營運收入 而撥資。於企業層面上，本集團目前對其部分投資乃 以有關投資所在國家的貨幣透過企業借款進行撥資。 本集團並未使用外匯衍生工具以對沖其相關淨投資。